制造業(yè)的財務分析崗位主要包括哪些工作內容？
財務分析主要出發(fā)點還是集中財務報表層面，主要做盈利能力分析、盈利質量分析、資產管理水平、財務風險分析等?；镜姆治鍪侄螣o外乎比較分析、趨勢分析與比率分析。比較分析除了做同期比、預算比、上期比之外，我們還做同行業(yè)的標桿對比分析。
Shyacc有著多年在制造型企業(yè)從事財務分析的經驗。他和我們分享了他對于財務分析崗位的理解。
財務分析是個什么樣的崗位?
財務分析是一個對從業(yè)人員要求頗高的崗位，在企業(yè)，扮演了一個企業(yè)經營診斷醫(yī)師的角色，需要財務人員具備非常強的分析型頭腦、基本的數(shù)據模型能力、充分的商業(yè)意識和行業(yè)知識與產品知識、扎實的成本核算以及報表功底。因此，財務分析是一個痛并快樂著的工作。痛的是，你需要學習補充全面的財務分析崗位所需要的知識，需要經常變化著角度分析問題，需要搜尋處理大量枯燥的數(shù)據，需要有技巧地向管理層提出你的問題與建議。快樂的是，你對公司的業(yè)務理解可以超越大部分崗位，你可以像個醫(yī)生一樣幫企業(yè)問診把脈。
財務分析主要包括哪些工作內容?
財務分析主要出發(fā)點還是集中財務報表層面，主要做盈利能力分析、盈利質量分析、資產管理水平、財務風險分析等?；镜姆治鍪侄螣o外乎比較分析、趨勢分析與比率分析。比較分析除了做同期比、預算比、上期比之外，我們還做同行業(yè)的標桿對比分析。鑒于國內上市公司的信息披露質量，基本只能很淺地挖掘出競爭對手的有用財務信息。比率分析基本涵括所有的財務分析指標及方法，包括杜邦分析體系、兩因素及三因素分析法，等等。
財務分析人員不應該整天坐在辦公室里，對著電腦單純地擺弄那些數(shù)據。財務分析是服務于公司經營管理決策的，分析到位、發(fā)現(xiàn)問題、提前預警并提供有價值的管理建議才是財務分析的生命之所在。一堆眼花繚亂的比率與圖表，充其量只是數(shù)據，不能算是信息。
應該如何做財務分析?
做財務分析，先要對公司的業(yè)務以及領域有深刻的認識與了解。比如說做資產管理能力分析時，需要了解公司的應收款管理、應付款管理、設備利用效率、存貨管理與采購策略等等。DSO(收賬期)一般直接受制于公司的賬期、銷售結構以及公司的應收款管理水平等;DPO(付賬期)一般受制于公司的議價能力、公司規(guī)模以及公司對于價格/資金利息之間的取舍。綜合DSO、DPO就可以看出公司在產業(yè)鏈條上、在上下游之間的競爭優(yōu)勢如何。設備利用率主要受到當期公司訂單的影響，也可以從一個側面反映出前期的投資決策效果如何，以及后期的投資需求。
成本分析對于制造型企業(yè)相當有價值，特別是對于有標準成本管控的企業(yè)。通過本期的生產或者銷售量，結合標準人工工時，你可以去計算公司的直接人工使用效率(如果你有工時數(shù)的話)或者人工工時成本，你可以揭示公司的制造人工人數(shù)是否合理，加班安排是否合理等。通過對加班與增加人頭之間的成本比較分析，你可以告訴HR怎樣控制人頭最經濟。通過定期對于生產報廢率的報告和分析，你可以持續(xù)有效地督促生產部門關注并提高良品率。你可以與工程人員一起討論標準報廢率的設定是否合理，再看看來年持續(xù)下降的可能。通過對于material margin(材料邊際成本)的分析及同行業(yè)的對比，你基本上可以看到公司的pricing power(議價能力)、產品的附加值以及經營風險。對于主材單價市場變化劇烈的企業(yè)，你可以量化分析公司主要材料敞口的市場風險。通過對于公司的成本結構分析，你可以看出公司未來的成本管控的重心以及可能，如提高自動化水平vs.勞力密集。通過標準機器工時，結合本期產量或銷量，你可以計算出設備的利用效率。
收入及margin(邊際)分析，無外乎趨勢分析和結構分析等，如分區(qū)域分析、品種分析、品牌分析。比較常規(guī)的分析，可以看出公司產品定價有異常的地方。但是如果能和銷售和市場部門一起先探討下他們對于市場和產品的理解，并結合公司的產品戰(zhàn)略考慮，和銷售部門一起完成財務分析，一定會大有裨益。如果您還能看到相關市場調研和分析報告，分析視角會更為廣闊。比如說，通過了解終端客戶群體的產業(yè)分布等，以及這些不同群體的margin(邊際)水平差異，不僅能為公司定價提供有用的信息，而且還可能幫助公司發(fā)現(xiàn)未來的藍海(因為產業(yè)的差異，是影響 margin(邊際)的一個重要因素)。通過基于產品結構的毛利分析，或者對80/20產品的分析可以檢討公司的產品戰(zhàn)略。通過對產品的銷售與庫存綜合分析，可以檢討成品或者原材料的安全庫存是否合理。Margin(邊際)分析另外一個有價值的手段就是因素分析，最好分產品類別，做出一個因素分析樹，列示出每個產品類別的銷量影響、價格影響、成本影響以及mix(綜合)的影響。
其實財務分析還有太多可以探討的地方，基本工具都是類似的，運用之妙，存乎一心。于我而言，最大的教訓就是，做好財務分析一定要深刻了解公司的業(yè)務及經營管理模式;一定要深入各個職能部門，了解他們日常工作對于財務數(shù)據的影響。當然，良好的會計功底是必須的，因為會計部門是數(shù)據的最終加工和匯報者，你也需要了解數(shù)據的加工過程。
財務分析的價值內部的、常規(guī)的財務分析，最主要還是起監(jiān)控和預警的功能。財務分析工作是融匯在財務管理以及企業(yè)經營決策中的，這是財務分析非常有價值的地方。
舉三個實際的例子。一個是我們一家工廠在業(yè)務規(guī)模成長迅速的時候，Operation manager(營運經理)要求增加車間員工人數(shù)。而當時我還兼管著人事。一番爭論之后，我們找到了平衡點。我們以標準工時為基準，根據銷售的 Outlook(預測)，按照預定的人均月工作工時，比較精確地控制了車間的headcout(人頭)需求量，避免了人力的浪費。此后，月度的人工效率指標成為我們財務分析報告的一個必看指標。第二個案例也與人工成本有關，當時我們在討論是轉2班，還是轉3班，以及如何排班、安排工時和加班時間的時候，我們的財務分析模型再度發(fā)揮作用。第三個案例是總經理及總經理在美國的上級(也算是我的上級)非常希望在中國建立一條全自動生產線;我們通過細致的財務比較分析之后，堅決說“No”，因為有財務分析的數(shù)據在，他們無話可說。
我相信，下功夫去做好財務分析的人，對于公司的經營管理的理解會比較深刻，更有機會走上財務的管理崗位。